Y a-t-il une pénurie de puces ? Certaines industries en ont trop.

C’est compliqué pour les investisseurs semi-conducteurs La grande pénurie de pointes de l’année dernière s’est transformée en surstockage pour certaines entreprises, et d’autres sont impliquées dans la géopolitique.

Le COVID-19 (nouvelle infection à coronavirus) La pandémie a provoqué une crise d’approvisionnement sans précédent, entraînant la fermeture des usines de semi-conducteurs et stimulant en même temps la demande d’électronique grand public. Actuellement, certains fabricants de puces mettent en garde contre le refroidissement de la demande de pièces utilisées dans les PC et les smartphones, mais les constructeurs automobiles souffrent d’une pénurie.

Une autre mouche du coche est une nouvelle tension entre les États-Unis et la Chine au sujet de l’industrie des semi-conducteurs en pleine croissance dans les pays asiatiques, avec le géant des équipements ASML Holding NV pris au piège au milieu.

« Les contraintes d’approvisionnement ne semblent pas égales », a déclaré Angelodino, analyste principal des actions chez CFRA Research.  » Le plus gros client est priorisé (Apple, acteurs du Data center) En revanche, les secteurs plus fragmentés (industrie, automobile) qui n’ont pas grand-chose à voir avec l’industrie des puces sont repoussés. « 

La complexité des conditions d’approvisionnement, les taux d’intérêt élevés et la possibilité d’une récession sont autant de facteurs qui contribuent à l’effondrement des stocks de puces cette année. La défaite de 37 % de l’indice Philadelphia Semiconductor (SOX) a anéanti la valeur du marché d’environ 1,4 trillion de dollars.

Micron Technology Inc. a averti la semaine dernière que la demande de puces mémoire utilisées dans les ordinateurs et les smartphones ralentissait, les appareils ménagers apparaissant comme les plus vulnérables aux problèmes de surproduction. L’entreprise prévoit de réduire ses dépenses en matière de nouvelles usines et d’équipements afin de ralentir la production.

Néanmoins, l’augmentation plus importante que prévu des bénéfices trimestriels de Samsung Electronics Co. est un bon signe de la demande des consommateurs et a déclenché une reprise pour les fabricants de puces asiatiques battus. Lorsque les résultats seront publiés plus tard ce mois-ci, tous les yeux seront tournés vers le géant Intel Corp des processeurs informatiques. Nous ferons attention à.

La production de puces pour les appareils 5G haut de gamme et de milieu de gamme dépasse également la demande, selon Counterpoint Research. La plupart de ces puces pour smartphones, y compris les processeurs d’application, les systèmes sur puce et les bandes de base, sont fabriqués par Qualcomm Inc, Apple Inc, MediaTek Inc et Samsung.

Les puces utilisées dans les automobiles se remettent encore de la pénurie causée par le COVID. General Motors a déclaré s’attendre à ce que les résultats du deuxième trimestre soient affectés par les problèmes de certains composants. Cependant, la date de livraison des conseils pour le mois de juin a été raccourcie d’un jour, et la situation pourrait s’améliorer.

La plupart des puces utilisées dans la production automobile proviennent de NXP Semiconductors NV, Infineon Technologies, Renesas Electronics, Texas Instruments et STMicroelectronics.

« Les voitures deviennent des centres de données sur roues, et les voitures électriques utilisent quatre fois plus de puces que les voitures ordinaires », a déclaré John Barr, gestionnaire de portefeuille chez Needham Investment Management. « L’industrie automobile est encore une partie courte, et je pense qu’elle continuera à se développer fortement ici avec la croissance des VE. »

La demande de processeurs haute performance utilisés dans les centres de données est jusqu’à présent plus résiliente que les puces des smartphones et des tablettes, mais reste vulnérable.

« Nous ne savons pas à quel point la demande des entreprises pour les centres de données est stable ou quelle sera la demande pour les puces automobiles / industrielles », a déclaré Jordan Klein, directeur général et analyste technique chez Mizuho Securities. « Celles-ci sont solides et pourraient tenir le coup, mais il y a un risque de réduction des commandes et de ralentissement de la demande. »

Nvidia Corp, Advanced Micro Devices Inc, Micron et Intel fabriquent tous des puces pour centres de données.

Selon Barr de Needham, les unités de traitement graphique pour l’intelligence artificielle peuvent être supérieures à d’autres domaines. Meta Platforms Inc. a besoin de cinq fois plus de GPU pour son initiative d’IA, malgré les vents contraires généralisés auxquels elle est confrontée. « La tendance générale à l’augmentation de la demande et de l’utilisation de l’IA ne diminuera pas », a déclaré Barr.

Les équipements complexes dont ils dépendent sont importants pour tous les fabricants de puces. Il est devenu difficile de s’y retrouver cette semaine après que Bloomberg News a rapporté que les États-Unis demandent aux Pays-Bas d’interdire la vente de certains outils ASML à la Chine.

Les analystes s’accordent généralement à dire qu’il est peu probable qu’ASML cesse complètement d’exporter tous les systèmes de lithographie UV profond vers la Chine, mais la géopolitique « pourrait facilement effrayer les investisseurs ». Oui », a déclaré Michael Roeg, analyste chez Degroof.

Selon Bloomberg Intelligence, l’interdiction ou l’extension des tensions pourrait également nuire à des pairs tels qu’Applied Materials, qui réalise 25 à 30 % de ses ventes en Chine.

Le prochain catalyseur de l’industrie est la saison des bénéfices, lorsque les investisseurs surveillent les indices sur les défis de l’offre et de la demande.